证券之星 吴凡
继客岁前三季度归母净利润出现大幅亏空后，本年前三季度，国内西部乳企品牌庄园牧场(002910.SZ)交出的三季报已经莫得走出事迹巨亏的灰暗，公司结束营收6.49亿元，同比下落9.17%，归母净利润为-1.18亿元，同比骤降577.87%。
户外高潮证券之星防范到，奶牛饲养资本高企、原奶供给多余、销耗需求不足预期以及行业竞争加重等成分的重叠，让庄园牧场堕入事迹亏空的困境。本年5月，庄园牧场细目了新的董监高手选和蓄意班子，并暗意有信心把庄园牧场打酿成世界性名次靠前的笼统性乳品企业。关系词在
在现时环境下，比拟于抗风险智商更强的世界性乳企，区域性乳企无疑面对更严峻的活命环境，本年前三季度，庄园牧场的毛利率进一步下滑至10.93%嘟嘟成人网，公司蓄意压力突显。
饲养资本高企
2023年和本年前三季度，庄园牧场不仅营收大幅滑坡，更是出现了多量亏空的情况，其中公司各期对应的归母净利润辨认为亏空8147.51万元和1.18亿元。而公司比年以来加码上游的扩展政策，是以致公司亏空的进犯成分之一。
庄园牧场领有“庄园牧场”“圣湖”“东方多鲜庄园”三个乳品品牌，居品包括巴氏杀菌乳、灭菌乳、调制乳、发酵乳、含乳饮料等各种液态乳成品。从行业侧看，2019年头始，原奶供需紧均衡，卑劣乳企为霸占奶源初始加码上游，奶牛存栏量于2019年9月见底后回升。
庄园牧场便是比年加快拓展上游的乳企之一。证券之星翻阅公司财报发现，规矩2018年末，庄园牧场领有已建成9个衍生牧场，面积共1，449.50亩，存栏奶牛共11266头，其中自有奶牛10104头，签约农户奶牛1162头。而规矩2023年末，公司领有的存栏奶牛21670头，存栏牛只数目较2022年年末的20402头普及6.22 %。公司的出产性生物质产也由2018年的2.7亿元，增长至2023年的5.59亿元。
庄园牧场通过运营自有衍生场，结束了全产业链的安全可控。关系词，这一格式也存在风险，在阛阓环境发生变化时，饲料价钱高潮会给公司事迹带来压力。2023年和本年前三季度，庄园牧场买卖总资本占各期收入的比重辨认为：101.57%和118.18%。
此外，国内原料奶供需阶段性不屈衡带来的原奶价钱下行，也转折影响着庄园牧场的事迹。2023年和本年上半年，庄园牧场牛只的估值执续下落，前述各期内的出产性生物质产公允价值变动损失辨认为：0.87亿元和983.39万元。端原本年前三季度，庄园牧场出产性生物质产为5.04亿元，同比下滑9.84%。
